2025年開年以來，隨著各項(xiàng)宏觀政策繼續(xù)發(fā)力顯效，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)向新向好態(tài)勢(shì)，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提高。但也要看到，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)有效需求不足，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。要全面貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國“兩會(huì)”精神，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，扎實(shí)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，進(jìn)一步深化改革開放，著力增強(qiáng)動(dòng)力、激發(fā)活力、改善預(yù)期，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。
目前來看，國內(nèi)鋼材GCr15圓鋼市場(chǎng)逐漸回歸了行業(yè)基本面，隨著傳統(tǒng)施工旺季的逐漸展開，國內(nèi)鋼市將形成“供需雙增、震蕩向上”的格局。因此預(yù)計(jì)3月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)小幅上升。3月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在285萬噸左右，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在220萬噸左右的水平。
今日鋼價(jià)繼續(xù)小幅下行，其中大部分40CrNiMoA圓鋼市場(chǎng)降10-20元，
這幾天鋼市一直持續(xù)下行，每天跌幅不大，但是18cr2ni4wa圓鋼市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲弱，沒有強(qiáng)有力的反彈。一方面交易海外衰退的悲觀預(yù)期，另一方面自周末一些數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)需求不足的擔(dān)憂也有所抬頭，造成了漲少跌多的現(xiàn)象。但是這輪行情是全球性的，這對(duì)市場(chǎng)大資金看空做空提供了契機(jī)。雖然美股暴跌對(duì)市場(chǎng)有一定沖擊，但美股沒有出現(xiàn)熔斷，因近幾年的大幅上漲，回撤還在正常的空間內(nèi)，不能因此等同于美國已經(jīng)進(jìn)入了衰退。從今日市場(chǎng)表現(xiàn)來看，衰退的擔(dān)憂有所緩和，做空或得以收斂。
今年市場(chǎng)和去年有所不同的是，去年多數(shù)鋼貿(mào)手里有貨，今年一直比較謹(jǐn)慎，手里貨不多，價(jià)格下跌現(xiàn)貨跟跌的動(dòng)力不足，基本上靠大資金砸盤，但現(xiàn)實(shí)反饋還沒那么差。從時(shí)間上看，3月份至少能挺一挺。為何38CrMoAL圓鋼主力短短兩三天增倉超20萬手至223萬手的水平？這主要是這一輪行情博弈比較復(fù)雜，多空都相持不下，多空只能通過增加火力（增倉）來獲取戰(zhàn)斗優(yōu)勢(shì)，在主力合約即將進(jìn)入換月期之際，加快發(fā)動(dòng)行情，也正是資本博弈的表現(xiàn)。下一步，如果沒有分出絕對(duì)勝負(fù)，或雙方都在主力換月之際，逐步減倉撤退，那么行情，仍然不會(huì)大幅一邊倒。下一個(gè)陣地，或轉(zhuǎn)移到下一個(gè)主力合約上繼續(xù)角逐
從目前看，行情未轉(zhuǎn)強(qiáng)，但今天20CrNiMo圓鋼市場(chǎng)表現(xiàn)，進(jìn)一步下跌的動(dòng)力有所減弱。特別是現(xiàn)貨市場(chǎng)在低價(jià)位、低庫存的情況也在發(fā)揮積極作用，商家沒有明顯的跟降行為。下一步，繼續(xù)關(guān)注供給側(cè)的政策以及需求恢復(fù)的狀況。目前還不能驗(yàn)證需求已經(jīng)觸頂，結(jié)合當(dāng)前價(jià)格和利潤(rùn)水平，供需仍然是動(dòng)態(tài)調(diào)整的一個(gè)過程。如果盤面進(jìn)一步反彈，現(xiàn)貨價(jià)格能小幅回漲。
上周9CrSi圓鋼價(jià)格先抑后揚(yáng)，全國60crmov圓鋼均價(jià)環(huán)比下跌7元/噸。上周受粗鋼壓減預(yù)期影響，市場(chǎng)心態(tài)有所轉(zhuǎn)好，疊加供需雙增，鋼廠庫存、社會(huì)庫存雙雙下降，后半周各地市場(chǎng)價(jià)格低位反彈，價(jià)格小幅回升。
供應(yīng)方面，上周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的特鋼產(chǎn)量304.48萬噸，環(huán)比回升4.73%。其中Cr12圓鋼合計(jì)增量10.29萬噸，目前復(fù)產(chǎn)主力為高爐企業(yè)。分區(qū)域看，除華中因河南個(gè)別鋼廠減產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量略有下降外，其他地區(qū)產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，西北、華東增量靠前。
庫存方面，上周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的庫存734.42萬噸，周環(huán)比回落0.45%。華東周環(huán)比累庫0.34萬噸，南方及北方地區(qū)分別去庫1.4萬噸以及1.78萬噸，其中東北累庫較為明顯，累庫1.54萬噸。隨著下游工地進(jìn)一步復(fù)工，預(yù)計(jì)華東及東北地區(qū)庫存拐點(diǎn)也將出現(xiàn)。
需求方面，上周全國Cr12圓鋼成交周均值10.46萬噸，周環(huán)比略有回升。其中受天氣轉(zhuǎn)暖影響，北方地區(qū)需求回暖較為明顯。短期需求季節(jié)性恢復(fù)仍將繼續(xù)。
心態(tài)方面，從下游調(diào)研來看，實(shí)際開工率不足七成，市場(chǎng)對(duì)于需求持續(xù)性持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此操作上以不留庫存，主動(dòng)去庫為主。
從上周數(shù)據(jù)來看，鋼材庫存繼續(xù)去化，但差異有所顯現(xiàn)。在需求高度制約下，環(huán)比上周降幅并未出現(xiàn)明顯加快，消費(fèi)不及市場(chǎng)預(yù)期。而需求則表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，盡管存在出口方面利空因素?cái)_動(dòng)，但在制造業(yè)帶動(dòng)下消費(fèi)韌性仍強(qiáng)于，原料方面，雖然雙焦及鐵礦供應(yīng)端仍未明顯改善，但在市場(chǎng)傳言擾動(dòng)以及鐵水持續(xù)復(fù)蘇背景下盤面價(jià)格緩慢抬升。綜合來看，近期隨著成材價(jià)格觸及成本線，鋼價(jià)底部支撐較強(qiáng)，不過圓鋼需求恢復(fù)乏力依舊是市場(chǎng)共識(shí)，且限產(chǎn)傳聞仍未落實(shí)，短期市場(chǎng)難有太強(qiáng)拉漲信心，價(jià)格反彈力度有限。